Signs You Might Want to Refinance Right Now

Loans are a common way for businesses to acquire capital, but some loans are more affordable than others. Our content partner Opportunity Fund breaks down how refinancing your loan can work when a small business is doing well or you're in need of more capital.

by Ashlyn Smith | Sep 28, 2017 | Finance |

You’re Not Making Profit

Two of the most common reasons small business owners refinance their loans is because they need additional working capital or because they want to lower their interest rate. Both of these reasons boil down to the issue of not making enough profit. Whether you are paying too much for an unaffordable loan or working to pay it off and needing more money, refinancing is a good option.

Keep in mind that interest rates might be higher because of updated pricing. If you now have better credit and a longer on-time payment history than when you first took out your loan, you might have the opportunity to qualify for a lower rate. This is when you should take advantage of the opportunity to pay less in the long term by refinancing.

You’re Stuck in a Debt Cycle

Merchant Cash Advances (MCAs) are dangerous and expensive ways to get fast cash. You can get the capital you need quickly, even with bad credit. The hidden costs are hidden fees, high interest rates, early payment penalties, and tricky terms that hide important information you need to know as a small business owner.

We are seeing more of our borrowers come in needing help paying off their debt cycles caused by MCAs and other predatory loans. While we try to help where we can, it’s important for you to really explore your options and demand to read the fine print before jumping on a fast, expensive loan.

That being said, refinancing your loan is one way to get out of bad loan situations. Different lenders have different terms for refinancing and consolidating debt, but having one line of credit instead of many looks better on your credit report and is less expensive in the long run. Opportunity Fund only offers refinancing if you need additional funds on top of your existing loan, but we are here to help your small business succeed in any way we can.

Holidays are Approaching, And You Need More Working Capital

Your needs as a small business owner are always changing, and often you need more working capital as holidays approach. During the summer, some of our borrowers request additional funds because they had extensions on their tax returns and now face larger bills than they expected. During autumn, we see borrowers start planning for the holiday season and need to hire more people, increase stock, and ramp up marketing efforts. Whatever the reason or season, refinancing is often an inexpensive way to get additional funding.

You’ve Come to This Blog Post

If you’ve come to IDEAL CDC & Opportunity Fund looking for information about refinancing your loan, then you’re already one step ahead. It means you are a proactive entrepreneur always looking for ways to increase profitability and decrease expenditures.

Opportunity Fund prefers borrowers who have paid off at least 70% of their existing loan – or in some cases at least 6-12 months of on-time payment. We can refinance your loan, increase the loan amount, update rates and loan terms, and only charge you a loan fee for the additional funds. You don’t need to pay a fee for the existing balance.

Think you’re ready to refinance your loan? Stop and take a moment to think if your business really needs additional financing. It’s important to only take out a loan if your business really needs it. Make sure you thoroughly understand your business’ finances and funding options before accumulating debt that could be unnecessary. If refinancing will increase your interest rate by 2% or more, we recommend keeping your existing loan and look for a second, inexpensive loan.

¿Cómo los Propietarios de Pequeñas Empresas Pueden Estar Listos para un Préstamo Bancario?

Dueños de pequeñas empresas no siempre tienen un tiempo fácil conseguir un préstamo bancario. Nuestro socio de contenidos Opportunity Fund explica cómo mantener la buena situación financiera como un prestatario y eventualmente pasar a préstamos del banco para su negocio.

or Chris Martinez | Aug 15, 2016 | FinanciamientoGestión |

Nuestros expertos en préstamos están aquí para responder sus preguntas más difíciles sobre la financiación de pequeñas empresas. A veces no es fácil para los propietarios de pequeñas empresas obtener la financiación que necesitan, especialmente si aplican para un préstamo bancario. El director de Microcréditos de Opportunity Fund Daniel Fernández comparte su punto de vista sobre los préstamos bancarios y como los propietarios de pequeños negocios pueden prepararse para ser candidatos para un préstamo bancario en el futuro.

P: ¿Qué deberían saber los prestatarios sobre el proceso de préstamos bancarios?

R: Usted ya no puede entrar a un banco, firmar con su nombre en la línea punteada, y obtener una línea de crédito de $ 100,000. Los bancos están buscando cosas específicas: tiempo en el negocio, puntaje FICO y la rentabilidad general de una empresa.

P: ¿Cuánto se demora construir un buen perfil empresarial para un préstamo bancario?

R: Los bancos están pidiendo al menos tres años en el mercado, además de la rentabilidad tradicional, y crecimiento año tras año y no hay mayor tropiezo en su historial crediticio que las quiebras y las modificaciones de préstamos. Muchas veces incumplimientos en los pagos de productos bancarios, como una cuenta de cheques o una tarjeta de crédito, son descalificadores instantáneos. Si usted tiene una pequeña empresa con ingresos anuales de menos de un millón de dólares, usted debe garantizar personalmente cualquier préstamo que tenga.

P: ¿Cuáles son otros atributos claves que buscan los oficiales de créditos bancarios en un candidato exitoso?

R: La industria juega un papel muy importante. Propietarios de pequeñas empresas en industrias de alto riesgo, como restaurantes, fabricación, transporte, y construcción se enfrentan a retos en la financiación bancaria. Un candidato ideal para un préstamo bancario proviene de industrias profesionales, como la médica. Un balance limpio, con un perfil empresarial da al propietario de un negocio las mejores posibilidades de obtener un préstamo bancario.

P: ¿Puede compartir algunos consejos sobre qué hacer y qué evitar para prestatarios que están tratando de prepararse para pedir un préstamo bancario?

R: Usted debe:

  • Conocer muy bien su puntaje crediticio y su historial crediticio reciente. La creación de capacidad de crédito es un factor determinante para ser elegible para un préstamo.
  • Entender el tipo de financiación que está buscando, por ejemplo: financiación a largo plazo, una línea de crédito o financiación de equipos.
  • Investigar sobre los préstamos disponibles y la relación que tienen con su tipo de perfil crediticio.
  • Ajustar expectativas para usted y su empresa. Un prestatario que quiere un préstamo con baja tasa de interés, pero estuvo quebrado en los últimos cinco años probablemente tendrá mejores posibilidades con un prestamista alternativo que con un banco. Préstamos alternativos no significan necesariamente alto riesgo o costo, o incluso depredación. Esto significa que usted debe estar abierto a pagar un poco más debido a que su perfil de riesgo empresarial es más alto que el promedio.
  • Aprovechar los recursos de ayuda para preparar sus finanzas. Trabaje con alguien que sabe lo que los bancos están buscando en préstamos a pequeñas empresas. Un buen contador público certificado o incluso un contador pueden ayudar. Otros recursos sin ánimo de lucro y comunitarios, como los Centros de Desarrollo de Pequeñas Empresas, tienen programas específicos para los propietarios de pequeñas empresas. Usted puede obtener consejería o información sobre préstamos a través de estos recursos

No debe:

  • Apresurarse en el proceso. Ahora es más fácil que nunca encontrar financiación, pero hay prestamistas de alto costo y predatorios en busca de prestatarios dispuestos a tomar la ruta de menor resistencia. La mayoría de las veces va en contra de sus propios intereses como prestatarios.
  • Esperar que una conexión personal con un banco le ayude a obtener un préstamo empresarial. Empiece a repensar la forma en que los bancos le prestan a la gente y la relación bancaria que se refiere a los requisitos de los préstamos bancarios que discutimos aquí.

P: ¿Podría compartir su experiencia bancaria y de dónde viene su perspectiva?

R: Pasé 10 años involucrado en finanzas comerciales como banquero de negocios de Wells Fargo y gerente de relaciones en JPMorgan Chase en el Norte de California. Trabajé en Wells Fargo durante la crisis financiera de 2008 y vi cómo la restricción de crédito afectó a las pequeñas empresas que buscaban acceso al capital. En Chase, tenía muchos clientes preguntando sobre lo que podrían hacer para ser candidatos para un préstamo bancario. En ese momento no había muchas opciones para estos prestatarios y carecían de un camino claro para el crecimiento. Yo era parte de un grupo que comenzó a trabajar con Opportunity Fund. Por primera vez, tuvimos una forma de ayudar a nuestros clientes que no calificaban para préstamos bancarios. Me hizo pensar acerca de lo bueno que es hacer lo que una institución financiera tradicional no puede.

 

Todo sobre las declaraciones de Perdidas & Ganacias

¿Qué es una declaración de pérdidas y ganancias y por qué necesita una para su negocio? Nuestro socio de contenidos Opportunity Fund comparte ideas expertas sobre los préstamos con este P&R sobre las declaraciones de P&G.

por Ashlyn Smith | Jul 14, 2017 | FinanciamientoRecursos |

Nuestros expertos en préstamos están aquí para responder a sus preguntas más difíciles sobre la financiación de pequeñas empresas. Shanna McClearn, una oficial de préstamos en Opportunity Fund, comparte sus ideas sobre préstamos con este P&R sobre declaraciones de P&G. Continúe leyendo para averiguar cuáles son, por qué necesita crear uno y cómo puede ayudarlo a obtener el préstamo que necesita su empresa.

En nuestro blog sobre el proceso de solicitud de préstamo, hablamos sobre la preparación de documentos financieros antes de solicitar un préstamo. Uno de los documentos más importantes que los prestamistas quieren ver después de las declaraciones de impuestos y los estados de cuenta bancarios es una declaración de pérdidas y ganancias.

Si usted no es experto en finanzas, una declaración de pérdidas y ganancias (P&G) es un documento que resume las ganancias y los gastos de su pequeña empresa. A veces se conoce como una declaración de ingresos, un P&G muestra cómo su negocio está haciendo durante un período de tiempo. Es importante tener una declaración exacta de P&G si desea un préstamo asequible para hacer crecer su pequeña empresa. Sigue leyendo para saber por qué.

P: ¿Por qué debe un dueño de negocio crear un declaración de P&G?

R: Las declaraciones de ganancias y pérdidas se utilizan para ayudar a los dueños de negocios a realizar un seguimiento de lo que está pasando en su negocio y demostrar a los prestamistas que pueden permitirse un préstamo. Tener dinero en efectivo en el banco no siempre cuenta la historia completa. Un dueño puede tener un montón de dinero en efectivo en el banco, pero que puede ser porque no están pagando su alquiler o no pagar todos sus impuestos. No hay manera de decir realmente sin los estados financieros adecuados.

Los dueños deben conocer sus números. Deben conocer sus ventas y gastos mensuales/trimestrales/anuales. Esto ayuda a los propietarios a seguir las tendencias en sus ganancias y gastos. Usted necesita saber cuándo y dónde debe ajustarse antes de que usted está corriendo un déficit. Sin un P&G, ni el dueño de negocio ni un prestamista sabrán exactamente si el negocio está haciendo realmente el dinero a largo plazo.

P: ¿Cómo funciona un P&G con otros documentos financieros? ¿Cuál es la diferencia?

R: Los estados de P&G, balance y estados de flujo de caja están interrelacionados. Por ejemplo, el ingreso neto del P&G se registra en la sección de patrimonio del balance general. Si un dueño de negocio prepara el P&G sobre una base de efectivo en función del criterio de devengo, el flujo de caja de las actividades operativas (por ejemplo, efectivo de ventas y efectivo pagado a vendedores o empleados) se incluiría en el estado de flujo de caja. Incluso si puede parecer redundante, todo este documentos financieros pinta una imagen completa y detallada de cómo su negocio se está gerenciando.

P: ¿Cómo preparar documentos financieros me ayuda a obtener un préstamo asequible?

R: Además de una declaración de impuestos, un declaración de P&G es el único otro documento que puede decirle a un prestamista cómo está manejando el negocio. Los prestamistas deben ser capaces de determinar si el negocio está generando suficiente flujo de caja para pagar los gastos del negocio más el pago del préstamo propuesto. Sin un declaración de P&G, los prestamistas no serán capaces de calcular si la empresa es capaz de apoyar un pago del préstamo. Si un prestamista no pide ver los estados financieros, las posibilidades son altas de que están tratando de otorgarle un préstamo inasequible que paralizará su negocio.

P: ¿Qué hace que un declaración de P&G se destaque?

R: Cuanto más detallado, mejor. Los prestamistas quieren saber la fuente de los ingresos por ventas. Este tipo de detalles ayudan al prestamista a comprender realmente las operaciones de la empresa. Los P&G que sólo muestran las ventas totales y los gastos totales, sin desglose, no son realmente útiles. Aquí hay algunos ejemplos de una buena clasificación: 

  • Para un Restaurante: Desglose de sus ingresos de ventas de alimentos en comparación con bebidas alcohólicas, bebidas u otra mercancía.  
  • Para una Empresa de Servicio: Desglose de sus ingresos de contratos en curso versus clientes únicos.
  • En general: Es importante detallar sus gastos para que los prestamistas puedan ver el costo detallado de los bienes vendidos (COGS en inglés) y los gastos operativos como alquiler, nómina y publicidad. También es bueno tener en cuenta si hubo algún gasto único incluido en el P&G, como los honorarios legales relacionados con una demanda o los costos de puesta en marcha de una nueva línea de productos. 


Desde la perspectiva de un prestamista, la contabilidad basada en lo devengado es mejor que la contabilidad en efectivo porque es una manera más precisa de registrar cuándo se reconocen ingresos y gastos en lugar de pagar. Analice esto con su contable para ver si esto es posible para su negocio.

P: ¿Qué errores hacen los prestatarios cuando preparan sus estados financieros y los prestatarios pueden evitar esos errores?

R: El mayor error que los dueños de pequeñas empresas hacen con sus estados financieros es tomar un enfoque de manos libres. Es comprensible que los propietarios de pequeñas empresas están ocupados, y los estados financieros pueden no ser su competencia principal. Muchos dueños sólo pasan la información a su contable y dejan todo a la persona que maneja las finanzas. Sin embargo, es importante tomar el tiempo para entender lo que significan los números en las declaraciones. Usted debe aprender a leer los estados financieros para descifrar cosas tales, cómo los productos se están vendiendo período-sobre-período, cómo el precio del producto puede compararse a los gastos y cómo los gastos son las tendencias de cada período. 

Otro gran error de los propietarios de pequeñas empresas es crear sólo estados financieros una vez al año. Si sólo está rastreando los ingresos y gastos anualmente, es difícil hacer un seguimiento de las cosas porque se está refiriendo a información obsoleta. Por ejemplo, si es necesario realizar ajustes en los precios o si es necesario renegociar el contrato de alquiler, es difícil saber qué ajustes hacer si no sabe y rastrea los números de la empresa. 

P: ¿Cómo empiezo?

R: Comience por tener una discusión con su contador o contable. Recoja sus registros de ventas y gastos, calcule su ingreso neto y llene un documento con formato que muestre claramente su ingreso neto.

Para obtener una guía detallada sobre la creación de un declaración de pérdidas y ganancias, consulte este manual de Zions Bank (en inglés):

Cómo preparar una declaración de ganancias y pérdidas (ingresos)

 

Profit & Loss Statements

What is a profit and loss statement and why do you need one for your business? Our content partner Opportunity Fund shares expert insights on lending with this Q&A about P&L statements. 

by Ashlyn Smith | Jul 13, 2017 | FinanceManagementResources |

Q: Why should business owners create a P&L statement?

A: Profit and loss statements are used to help business owners keep track of what is going on in their business and prove to lenders they can afford a loan. Having cash in the bank doesn’t always tell the full story. An owner can have a lot of cash in the bank, but that may be because they are not paying their rent or not paying all of their taxes. There’s no way to really tell without proper financial statements.

Owners need to know their numbers.  They should know their monthly/quarterly/annual sales and expenses. This helps owners track trends in their profits and spending. You need to know when and where to make adjustments before you’re running a deficit. Without a P&L, neither the business owner nor a lender will accurately know if the business is actually making money in the long-term.

Q: How does a P&L work with other financial documents? What’s the difference?

A: The P&L, Balance Sheet, and Cash Flow Statements are all interrelated. For example, the net income from the P&L is reported in the equity section of the balance sheet. If a business owner prepares the P&L on a cash basis versus an accrual basis, then cash flow from operating activities (i.e. cash from sales and cash paid to vendors or employees) would be included in the cash flow statement. Even if it may seem redundant, all of these financial documents paints a complete, detailed picture of how your business is doing.

Q: How will preparing financial documents help me get an affordable loan?

A: Besides a tax return, a profit and loss statement is the only other document that can tell a lender how the business is doing. Lenders need to be able to determine if the business is generating enough cash flow to pay the business expenses plus the proposed loan payment. Without a P&L, lenders won’t be able to calculate if the business is able to support a loan payment. If a lender doesn’t ask to see financial statements, chances are high that they are preying on you with an unaffordable loan that will cripple your business.

Q: What makes a stellar P&L statement stand out?

A: The more detailed, the better. Lenders want to know the source of the sales revenues. These type of details help lender truly understand the operations of the company. P&Ls that only show total sales and total expenses, with no itemization, are not really helpful. Here are a few examples of good itemization:

  • For a restaurant: breakdown your revenues from food sales versus liquor, beverages, or other merchandise.  
  • For a service company: breakdown your revenues from ongoing contracts versus one-time customers.
  • In general: it’s important to itemize your expenses so that lenders can see detailed cost of goods sold (COGS) and operating expenses like rent, payroll, and advertising.  It’s also good to note if there were any one-time expenses included on the P&L, like legal fees related to a lawsuit or start-up costs for a new product line.

From a lender’s perspective, accrual based accounting is better than cash based accounting because it’s a more accurate way of recording when revenues and expenses are recognized instead of paid. Discuss this with your accountant to see if this is possible for your business.

Q: What mistakes do borrowers make when preparing their financial statements and can borrowers avoid those mistakes?

A: The biggest mistake that small business owners make with their financial statements is taking a hands-off approach.  It’s understandable that small business owners are busy, and financial statements may not be their core competency. Many owners just pass along information to their bookkeeper or accountant and leave it up to that person to take care of all the financials. However, it’s important to take the time to understand what the numbers on the statements mean. You should learn how to read the financial statements to decipher things like how products are selling period-over-period, how product pricing may compare to expenses, and how expenses are trending each period.

Another big mistake small business owners make is only creating financial statements once a year. If you are only tracking revenues and expenses on a yearly basis, it’s hard to keep track of things because you are referring to outdated information. For instance, if adjustments to pricing need to be made or if the rental contract needs to be renegotiated, it’s difficult to know what adjustments to make if you don’t know and track the company’s numbers.  

Q: How do I get started?

A: Start by having a discussion with your accountant or bookkeeper. Collect your records of sales and expenses, calculate net income, and fill out a formatted document that will cleanly show your net income.

For a detailed guide on creating a P&L statement, check out this handbook by Zions Bank:

How to Prepare a Profit and Loss (Income) Statement

How Can Small Business Owners Become Bank Loan Ready?

Small business owners don't always have an easy time getting a bank loan. Our content partner Opportunity Fund explains how you can maintain good financial standing as a borrower and eventually graduate to bank lending for your business.

by Chris Martinez | Aug 15, 2016 | FinanceManagementResources |

Q: What should borrowers know about the bank loan process?

A: You can’t walk into a bank, sign your name on the dotted line, and get a $100,000 line of credit anymore. Banks are looking for specific things: time in business, FICO score, and overall profitability of a business.

Q: How long does it take to build a good business profile for a bank loan?

A: Banks are looking for at least three years in business, plus traditional profitability, year over year growth, and no major landmines in your credit history like bankruptcies and loan modifications. Many times defaults on a bank product, like a checking account or a credit card, are instant disqualifiers. If you have a small business with annual revenues below one million dollars, you must personally guarantee any loan you have.

Q: What are some other key attributes that bank loan officers look for in a successful candidate?

A: Industry plays a big role. Small business owners in high risk industries like restaurants, manufacturing, trucking, and construction face challenges in bank financing. An ideal candidate for a bank loan comes from professional industries, like medical. A clean balance sheet with a business profile gives a business owner the best chance of getting a bank loan.

Q: Can you share some do’s and don’ts for borrowers who are trying to become ready for a bank loan?

A: Do:

  • Know your credit score and your recent credit history very well. It’s a major determining factor for loan eligibility and building credit worthiness.
  • Understand the type of financing that you’re looking for: term financing, a line of credit, or equipment financing, for example.
  • Do your research on available loans and how it connects to the type of credit profile that you have.
  • Set expectations for yourself and your business. A borrower who wants a low interest rate loan but has a bankruptcy within the last five years will likely have better chances with an alternative lender versus a bank. Alternative lending doesn’t necessarily mean high risk or cost, or even predatory. It means that you must be open to paying a little more as your business risk profile is higher than average.
  • Take advantage of resources to help prepare your financials. Work with someone who knows what banks are looking for in small business lending. A good CPA or even a bookkeeper can help. Other nonprofit and community resources, like the Small Business Development Centers, have programs specifically for small business owners. You can get credit counseling or information on lending through these resources.

Don’t:

  • Don’t rush into the process. It’s easier than ever to find financing right now, but there are high cost and predatory type lenders out there looking for borrowers who are willing to take the path of least resistance. Most of the time it’s against their own best interests as a borrower.
  • Don’t expect that a personal connection to a bank will help you get a business loan. Start rethinking the way banks lend to people and the banking relationship as it relates to the bank lending requirements we discussed here.

Q: Can you share your background in banking and where your perspective comes from?

A: Before coming to Opportunity Fund, I spent almost 10 years in commercial finance as a business banker at Wells Fargo and a relationship manager at JPMorgan Chase in Northern California. I worked at Wells Fargo during the financial crisis of 2008 and saw how the credit crunch impacted small businesses looking for access to capital. At Chase, I had many clients asking about what they could do to become bank loan ready. At that time there weren’t many options for these borrowers and they lacked a clear path to growth. I was part of a group that started working with Opportunity Fund. For the first time ever, we had a way to help our clients who didn’t qualify for a bank loan. It made me think about how cool it is to do what a traditional financial institution can’t.

For information about Opportunity Fund’s small business loans, please contact us at (323)720-9123 or info@idealcdc.com

Source: http://opportunityfundloan.org/ask-opportu...